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2025年11月6日，苏州旺山旺水生物医药股份有限公司成功在香港联交所主板完成上市。截止到这个交易日的午盘，公司的股票出人意料地上涨了155.02%，以每股85.1港元的价格收盘，总市值飙升到了142.63亿港元。
旺山旺水在这次IPO中共发售了1759.78万股H股，占已发行股份的10.50%。其中，90%用于国际配售，10%用于公开发售。发布价锁定在每股33.37港元。本次公开发行的成功将有助于公司加速其创新药品的研发，并拓展生产能力及国际市场布局。
值得注意的是，该公司的IPO在全球资本市场收到了热烈的响应。其中，香港公开发售的认购数超过了6238.42倍，而国际上的份额则超额认购了16.87倍。这显示出市场对于旺山旺水的技术能力、产品潜力及发展计划给予了极高的认可。
通过这次上市，旺山旺水筹得了约5.21亿港元的净额，将按如下分配：38.0%用于核心产品的开发，27.0%投入其他候选产品的研发，10.0%用作青岛工厂的建设，15.0%用于提升销售与市场营销能力，其余的10.0%则作为运营和其他一般性用途。
成立于2013年的旺山旺水，虽然是一家生物制药公司，却选择了一条与众多企业不同的发展道路。在行业内众多企业聚焦肿瘤和自身免疫疾病药物的背景下，该公司专注于神经精神和生殖健康领域。目前，已开发出两款核心产品：LV232和TPN171。
LV232作为5-羟色胺转运体和5-羟色胺3（5-HTT/5-HT3）的双靶点受体调节剂，正准备进入针对抑郁症的I期临床试验。公司声称，与市面上现有的抗抑郁药相比，LV232有潜力减少胃肠道副作用，并提高患者的药物依从性。
此外，TPN171是一个针对勃起功能障碍（ED）的5型磷酸二酯酶（PDE5）抑制剂，已经在乌兹别克斯坦和中国获批用于治疗ED。2025年7月，TPN171在中国获得用于治疗ED的NDA批准，同时公司计划开展临床前研究以期拓展其适应症范围，预计将在2026年提交关于治疗认知疾病的IND申请。
除上述核心产品外，旺山旺水还拥有四款临床阶段的候选药物及另外三款处于临床前的候选药物。
然而，财务报告揭示了公司近年来业绩的显著波动。2023年到2024年，公司收入从人民币2亿元锐减至1183.2万元。而2025年前四个月的收入为1295.8万元，净利润则为-1.12亿元。公司解释，2024年利润亏损主要是由于对外许可收入的大幅减少，而2025年前四个月亏损增加则与新实施的限制性股份计划导致的行政开支增长有关。
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