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康华生物在7月20日发布公告，指出公司控股股东和实际控制人王振滔及其一致行动人奥康集团有限公司，以及持有公司股份超过5%的股东济南康悦齐明投资合伙企业（有限合伙）已经与上海万可欣生物科技合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》。同时，王振滔还与万可欣生物签署了《表决权委托协议》，这标志着公司控制权的重大改变正式实施。在此次交易完成后，万可欣生物将成为康华生物的控股股东，公司实际控制人由此变更为无明确实际控制人。
根据公告内容，万可欣生物计划以每股65.0266元的价格，从王振滔、奥康集团以及康悦齐明手中合计受让2846.66万股康华生物的股份，这些股份占公司总股本的21.91%，总交易金额达到18.51亿元。具体来看，王振滔将个人持有的350.12万股转让，奥康集团转让1630.55万股，康悦齐明则转让866万股。同时，王振滔还将他剩余持有的1050.35万股（占公司总股本的8.08%）的表决权、提名权等权利独家、无偿且不可撤销地委托给万可欣生物行使。合同中规定，委托期限设置为36个月，并可以自动延长3年。这种“股份转让+表决权委托”的组合，使得万可欣生物能够拥有牛华生物总计29.99%的表决权，成为控股股东。
令人关注的是，新控股股东仅成立10天，其背后复杂股权结构揭示了上海国资与市场化资本之间的巧妙平衡。这宗涉及18.51亿元的交易不仅使这家狂犬疫苗龙头的控制权变得“无主”，上海医药集团和国资并购基金的影子还引发了市场对疫苗行业即将迎来的整合浪潮的猜想。
在经营业绩方面，王振滔及奥康集团承诺，在2025年至2026年期间，康华生物扣非后归母净利润累计不低于7.28亿元，研发投入合计不低于2.6亿元。如若未能达成，承诺方将以现金补偿差额部分。康华生物作为一家成立于2004年的上市公司，是国内人用狂犬病疫苗领域的领先企业，其核心产品包括冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗。公司于2022年至2024年的营收分别为14.47亿元、15.77亿元和14.32亿元，而净利润已从5.98亿元下降至3.99亿元。随着市场竞争的加剧，面对业绩的下滑，康华生物曾通过加大研发投入来自救，积极推进六价诺如病毒疫苗、四价鼻喷流感疫苗和轮状病毒基因工程疫苗等新产品的研发。此次控制权的更迭后，市场普遍认为新控股股东的产业资源与整合能力有望为公司带来新的增长动力。
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