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5月15日，领先的创新药公司恒瑞医药正式启动其H股的全球公开发售，此次计划发行2.25亿股H股，假如超额配售权及发售量调整权没有行使的话。其中，香港公开发售部分将占总发行量的5.5%，而国际配售则占94.5%。为吸引更多投资者，公司将发行价区间设定在每股41.45至44.05港元之间。若相关超额配售权全部行使，发行总股数将增至2.97亿股，预计募资总额可能达到130.8亿港元，这将成为过去五年港股医药公司最高的IPO募资额。
根据安排，恒瑞医药H股的香港公开发售将在5月20日结束，最终发行价预计在5月22日或之前确定，并有望于5月23日正式在香港交易所主板挂牌上市，实现“A+H”两地上市。本次发行由摩根士丹利、花旗银行以及华泰国际担任联席保荐人。证券时报报道表示，若按照恒瑞医药定价区间的最高价44.05港元计算，与近十天A股的平均股价相比，H股价格存在19.3%的折让。这样的定价策略旨在提升投资者信心，确保顺利募资，并避免上市后股价出现大幅波动。而此前数据表明，医药行业类似公司“A+H”上市的平均折让为27.4%，这说明资本市场对恒瑞医药的认可和公司对未来发展的信心。
此次恒瑞医药的IPO吸引了一批实力雄厚的基石投资者，包括新加坡政府投资公司（GIC）、景顺公司（Invesco）、瑞银全球资产管理集团（UBS-GAM）、高瓴资本以及博裕资本等多家国际知名投资机构。这些基石投资者合计认购金额在中端发行价条件下达逾41亿港元，占发行规模的43.04%。
恒瑞医药在招股书中显示，此次募得资金在扣除相关费用后，将被用于研发及市场的进一步拓展，这包括在国内外新建生产和研发设施，以及对现有国内生产基地的扩建和升级。此外，也会用作营运资金及其他一般公司用途。
在强劲的财务表现支持下，截至2024年，恒瑞医药的营业收入达到279.85亿元，同比增加22.63%；归属于母公司的净利润为63.37亿元，同比增长47.28%。2025年第一季度，公司营业收入达72.06亿元，同比增长20.14%，而净利润为18.74亿元，同比增长36.90%。这种财务表现显示了恒瑞医药持续增长的潜力，同时其过去多年持续高额研发投入，为公司的创新能力提供了坚实的保障。
对于恒瑞医药而言，登陆香港资本市场意义重大。香港作为一个国际金融中心，拥有丰富的全球投资者基础，能提高公司在国际市场的品牌知名度。同时，H股上市也将有助于公司优化资本结构，开拓更多融资渠道，支持其全球化战略和业务扩展。
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