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2025年8月，礼来公司宣布与波士顿初创公司Superluminal Medicines达成了一项价值高达13亿美元的合作协议，旨在共同开发针对肥胖和心脏代谢疾病的小分子药物。此次合作基于Superluminal的结构生物学驱动的GPCR（G蛋白偶联受体）药物发现平台，并结合机器学习算法以加速分子设计。
这是礼来与Superluminal的再次合作。早在2024年秋季，礼来就参与了Superluminal的1.2亿美元A轮融资，并将其纳入礼来在波士顿的Lilly Gateway Labs创新孵化体系。此次协议不仅加深了资本合作，更将两者的关系拓展至共同管线开发。
此项合作备受行业关注，不仅在于其高额的资金数目，更因其紧扣当前肥胖药物研发的三大趋势：
首先是口服化与小分子化。与当前市场主要由大分子肽类药物主导的GLP-1类药物相比，小分子药物在合成和分销方面具备明显优势。尽管礼来最近发布了其小分子减肥药Orforglipron的3期结果，但未能达到预期。
其次是GPCR靶点的开发潜力。作为一种在代谢调控中发挥重要角色的信号通路，GPCR在肥胖治疗中仍有许多未开发的靶点，这为药物开发带来新的机会。
最后是机制差异化和防御布局。礼来在肥胖药市场虽商业领先，但小分子GPCR路径提供了应对未来潜在问题的重要策略。
值得注意的是，Superluminal已在其内部启动了针对罕见遗传性肥胖的MC4R项目，计划于2026年下半年提交IND申请。平台化的优势使得Superluminal不仅能够深入研究MC4R路径，还可以快速扩展至其他未开发的GPCR靶点。
在礼来的战略中，此次交易同之前的Versanis、Fauna Bio和HAYA等合作组成了一个“多模态、多机制”的布局，不仅是产品储备，更是结构性防御与前瞻性投资的一部分。礼来与诺和诺德并肩当前全球肥胖药市场，但礼来的战略思路清晰：通过差异化布局和多样化策略，保持竞争力。
在过往的合作与收购中，礼来通过合作与Versanis、Fauna Bio及HAYA等公司不断扩展其研发版图。Versanis旗下的bimagrumab在肥胖与代谢领域展示出极大的潜力，而与Fauna Bio和HAYA的合作也为礼来在肥胖治疗的未来带来新的可能性。近年来，礼来一直在通过广泛的合作与收购策略，涵盖不同的治疗机制与创新平台，从而不断增强自身的市场地位。
礼来所实施的这些合作与收购策略，与诺和诺德的外部创新布局形成了鲜明对比。诺和诺德在近期通过一系列多样化的交易，加强其在肥胖与心脏代谢领域的布局，但礼来的策略更偏向于通过中后期项目的并购来迅速增强产品线，从而应对日益激烈的市场竞争。
这场全球性肥胖药市场的竞争仍在持续，而最终，礼来和诺和诺德谁能在GLP-1之后率先提供具有突破性的下一代治疗方案，将成为胜负的关键。
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